Perak Melemah: Imbal Hasil Riil yang Naik Membayangi Defisit Pasokan

12 November 2026, 20:25 WIB

Harga perak melemah di tengah naiknya imbal hasil riil, yaitu imbal hasil investasi setelah dikurangi inflasi. Perak tidak memberi bunga atau imbal hasil apa pun. Ketika instrumen berbunga menawarkan imbal hasil riil yang lebih tinggi, memegang perak menjadi kurang menarik karena investor kehilangan peluang untuk mendapat keuntungan dari uang mereka. Tekanan jual yang dipicu inflasi ikut memperberat keadaan, sehingga kenaikan harga perak sulit bertahan.

Ada sisi lain dari cerita ini. Perak mengalami defisit pasokan selama lima tahun, artinya kebutuhan dunia lebih besar daripada pasokan baru yang tersedia. Kondisi seperti ini biasanya menopang harga dalam jangka panjang. Namun dalam jangka pendek, pergerakan imbal hasil riil tampaknya lebih dominan, sehingga defisit pasokan belum cukup untuk membalik arah harga.

Arah berikutnya masih bergantung pada data. Hal yang perlu diperhatikan adalah apakah imbal hasil riil berhenti naik, apakah inflasi mereda sehingga tekanan jual berkurang, dan apakah harga perak mampu bertahan di atas $55. Selama harga masih berada di bawah area itu, reli yang muncul tetap rawan terhenti. Jika imbal hasil riil mulai turun, tekanan terhadap perak bisa ikut berkurang.